La Bolsa española se luce en la “Champions” de Europa: así les va a los fondos ibéricos de Mapfre AM

“Yo soy español, español, español…”. Todo aquel que se declare futbolero (y el que no lo es, también) ha entonado este cántico alguna que otra vez para celebrar las victorias de la Selección Española de Fútbol. Este año, es posible que más de un inversor con exposición a la Bolsa española tenga ganas de entonar esta melodía o, incluso, se le haya escapado ya ante el buen comportamiento de los valores patrios.

El Ibex 35 ha sorprendido con un rendimiento por encima de la media. Impulsado por la banca y la energía, el selectivo de la Bolsa española ha experimentado una revalorización superior al 21% en lo que va de 2025 (a 6 de junio). Cerró mayo por encima de los 14.000 puntos y dejando para el histórico su tercer mejor mes de mayo de toda la historia, con un repunte del 6,5%.

Entre enero y junio el Ibex 35 lo ha hecho mejor que el Euro Stoxx 50, que ha conseguido una rentabilidad cercana al 10%, y también mejor que el estadounidense S&P 500, que se ha anotado una revalorización del 1% (a 6 de junio).

El más rentable del año

En los últimos meses, las principales bolsas europeas han estado influenciadas por dos fuerzas decisivas: por un lado, el Banco Central Europeo (BCE) comenzó a reducir los tipos de interés tras un periodo de elevación para contener la inflación. La última bajada ha sido este mismo mes de junio de 2025, cuando el BCE ha recortado la tasa de depósito a un 2 %, su octava bajada en un año.

Por otro lado, se mantiene la esperanza de que la economía de la región comunitaria se refuerce, con un repunte de la actividad empresarial en la zona euro impulsado por la mejora de la demanda interna y los planes de Bruselas para impulsar el crecimiento.

En este contexto, hay que recordar el buen momento que vive la economía española. En el primer trimestre de 2025, el PIB creció un 2,8 % interanual por encima del 1,2% de avance medio de la eurozona. Y pese a que actualmente el escenario económico es incierto debido a las tensiones comerciales y los conflictos geopolíticos, perspectivas como las del Fondo Monetario Internacional (FMI) pintan un panorama medianamente positivo, al considerar muy limitado el impacto sobre la economía española que tendrían los aranceles que imponga Donald Trump.

Y en la revisión sectorial, cabe destacar la solidez que ha mostrado el sector bancario español. La rentabilidad sobre los fondos propios (ROE) se mantiene en niveles elevados, al 14,1 % durante 2024, según el Banco de España. Esto ha supuesto un refuerzo general para el Ibex 35, donde las entidades financieras pesan más de un 35%.

Pero no solo las entidades financieras españolas han sido las que han tirado de la Bolsa española, compañías energéticas como Iberdrola, que en mayo marcó un nuevo máximo histórico por encima de los 16 euros por acción y en lo que va de 2025 se anota un 17,6% de subida. En general, la reducida presencia en el índice de industrias como la automoción, el lujo, la tecnología, la farmacéutica o los bienes de consumo cíclicos ha jugado a favor del comportamiento relativo de la Bolsa española frente a sus homólogas europeas. Al mismo tiempo, sectores más defensivos y menos sensibles a las guerras comerciales, como telecomunicaciones, utilities y construcción/concesiones, han contribuido de forma decisiva al buen rendimiento del Ibex.

En este contexto, la Bolsa española ha logrado posicionarse como la que tiene el mejor rendimiento del viejo continente. Y, de su mano, en lo que va de 2025 (a 6 de junio de 2025), los fondos de inversión de la categoría renta variable España han cosechado una rentabilidad del 22,5%. Por encima de otros, como puede ser la renta variable italiana, que se apunta un 20% en el mismo periodo, o la renta variable china, que tan solo suma el 2,26% desde enero.

Mapfre AM: la “alineación ganadora” de los fondos ibéricos

Dentro de este contexto, los fondos renta variable ibérica de Mapfre AM han dado muchas buenas noticias a aquellos inversores que querían aprovechar la fuerza del mercado español (y también portugués).

“Estamos viendo un muy buen momento para la bolsa española, que ya venía de dos años positivos. Pero ahora, además, observamos que no solo están subiendo los valores de gran capitalización, sino también las de capitalización mediana y pequeña”, explica Javier Miralles, que cree que “el mercado está volviendo a poner el foco en compañías olvidadas”, lo que constituye una “muy buena oportunidad para la gestión activa”.

“La dinámica es muy favorable para la filosofía que aplicamos en MAPFRE AM y en nuestros fondos centrados en Iberia”, añade Javier Miralles, que prevé que esta pueda mantenerse en el tiempo y seguir obteniendo importantes rentabilidades positivas.

Fondmapfre Bolsa Iberia

Este fondo se centra en empresas de España y Portugal, con una estrategia de selección basada en análisis fundamental, apostando por medium y small caps. En lo que va de 2025 (a 6 de junio de 2025) logra una rentabilidad cercana al 22%. A dos años, la rentabilidad anualizada se sitúa en el 19%. Cuenta con un patrimonio superior a los 16 millones de euros. Entre sus principales posiciones se encuentran compañías como: Almirall, Grupo Catalana Occidente o CAF. En la siguiente tabla se muestran las 10 primeras posiciones del fondo.

En comparación con el año anterior, este fondo sigue apostando por Almirall SA como primera posición, mientras que coloca Grenergy Renovables SA como segunda posición más importante en detrimento de Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles.

MAPFRE AM Iberian Equities

Con un enfoque similar, este fondo también alcanza rentabilidades superiores al 22% en el mismo periodo (a 6 de junio de 2025). A dos años, la rentabilidad anualizada se sitúa en 19,3%. Recientemente, fue clasificado como Artículo 8 bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), incorporando criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en su proceso de inversión. Cuenta con un patrimonio cercano a los 39 millones de euros. En la siguiente tabla, aparecen las diez principales posiciones del fondo.