Es un buen momento para recoger beneficios y aparcar la liquidez hasta tener más visibilidad

Parece un buen momento para aprovechar los recientes rebotes en Bolsa, hacer recogida de beneficios y atesorar esa liquidez a la espera de tener mayor visibilidad sobre la evolución del conflicto en Oriente Próximo. Es la opinión de Ismael García Puente, director adjunto de Estrategia de Inversión en Mapfre AM, en una entrevista en Radio Intereconomía. En un contexto de incertidumbre como el actual, parece sensato aparcar estos beneficios en fondos monetarios, que ahora tienen unos precios interesantes. De esta manera, aunque se sacrifica algo de rentabilidad en el corto plazo, se minimiza el riesgo en un entorno especialmente volátil.

“Nos parece que el mercado ha corrido demasiado, ya que el equilibrio sigue siendo bastante inestable en Irán, el estrecho de Ormuz sigue con muy poco tránsito de barcos y las infraestructuras energéticas en la zona han sido dañadas entre un 15% y un 20%”.

Aunque los analistas están descartando un escenario de un conflicto largo en el tiempo, Mapfre AM considera que el precio del petróleo seguirá alto durante un plazo prolongado. “Pensamos que no vamos a tener rápidamente el precio del petróleo en los niveles previos a la guerra, en el entorno de 60 dólares el barril”, admite García Puente. “En nuestro escenario central estaríamos hablando de un petróleo en el entorno de los 80-100 dólares”, anticipa.

La evolución de la inflación dependerá de lo que ocurra en Irán. El mercado descuenta que el conflicto se va a solucionar en el corto plazo, con un impacto en la inflación en el corto plazo pero que no va a ser sostenida más tiempo. Se espera una inflación del 2,5% para este año, pero para el año que viene se mantienen en el 2%. Es el punto de vista de los analistas, pero en Mapfre AM nos gusta también ver lo que descuenta el mercado. Si miramos los swaps de inflación, ahí hemos tenido un movimiento mucho más fuerte, y ahí el alza de los precios se ha ido por encima del 3%. El BCE puede que espere menos a empezar a actuar tras la lección aprendida de 2022.

Compañías tecnológicas como ASML tienen mucho recorrido. La IA continúa siendo una tecnología clave, aunque ahora el foco del mercado ha pasado a la guerra de Irán. Todo lo que mueva esta tecnología sigue ahí y las compañías toman decisiones para implementarla y adoptarla.